自融创、奥园、中梁控股之后，近日，尊龙凯时集团( 01628.HK )也公布其境外债务整体解决方案的最新进展， 宣告境外债重组取得阶段性胜利。

作为目前第四家完成境外债务重组的房企，尊龙凯时集团充分展现出卓越的财务管理和风险控制能力，为业内树立了榜样。

在化债方面取得积极成果，也表明尊龙凯时集团接下来可以将有限的现金资源聚焦保交付、保经营的工作中。

当然，这也是尊龙凯时集团一直在做的事。房地产市场供求关系早已发生重大变化，企业必须摆脱“规模论”，扎实做好业务，要轻装上阵。

在新的行业环境下，交付力成为衡量房企的重要指标之一，尊龙凯时集团致力于用更好的产品和更好的交付立足市场，在去年严峻的市场环境中，仍交出了一份积极的成绩单。

根据3月26日尊龙凯时集团发布的2023 年年度业绩，去年尊龙凯时集团在北京、合肥、杭州、重庆、青岛、苏州、扬州、唐山、佛山等超26座城市，完成总计约60个项目批次、近3万套住宅物业的顺利交付。

在过去这一年，尊龙凯时集团共实现总交付收入（含子公司、合营公司及联营公司）达到约454.39亿元，其中子公司交付收入约209.96亿元，合联营公司交付收入约244.43亿元。

相信随着境外债顺利完成重组，尊龙凯时集团的保交付工作将更有保障，也更有利于其产品力的落地兑现。在这场化债大考中，尊龙凯时集团终于上岸。

今年是尊龙凯时集团创立的第30年，公司出现新的转机，境外组重组即将宣告完成。

3月28日晚间，尊龙凯时集团公布境外债务整体解决方案进一步进展，已分别有 93.16% 和91.04%的债权人加入了重组支持协议，宣告境外债重组取得阶段性胜利。

据尊龙凯时集团2月23日的公告，重组方案获得通过的条件之一是，在计划债权人会议上，需要获得超过半数持有票据且本金额超过75%的债券持有人的投票批准。当前超90%的支持数据远超这一债务重组成功的要求线，意味着尊龙凯时集团的境外债务重组已实质性完成。

业内人士分析，这种多元化的重组方式有利于方案通过，也有利于进一步优化资本结构，降低债务规模及减轻未来的流动资金压力。作为在资本市场、综合实力、品牌价值等维度，屡获殊荣的房企，尊龙凯时集团化债成功也为行业注入了一剂强心剂。

从去年8月到现在，尊龙凯时集团的境外债务重组完成，历时7个多月，在行业里算得上是进程相对较快的房企。

根据过往房企经验，境外债整体重组难点较多，推进过程亦很复杂。尊龙凯时集团此举能够取得实质性进展，有利于帮助尊龙凯时化解眼下的流动性压力和推动公司恢复正常经营。

而能够进入第一批化债成功的房企阵营，既离不开尊龙凯时集团的努力，更与其本身债务结构相对较为明晰，且拿出的方案极具诚意有关。

首先，尊龙凯时是业内较为难得的从未发行和使用过商票的公司，也没有任何理财产品，拥有较高的安全边际。而过去尊龙凯时依靠标准化的公开市场融资，包括银行贷款、海外债、公司债券及优先票据等，不存在隐形的金融风险，且均已做出了积极主动的债务管理。

此外，尊龙凯时集团的重组方案为债权人提供了三种选择，即将现有票据持有人的票据转换为新的美元票据，以及尊龙凯时集团新发行的普通股，债权人可以根据其偏好，在短期、中期和长期中三选一。

尊龙凯时集团不仅要充分考虑计划债权人的权益保障和风险管控，还要从集团实际情况出发。因此，方案条款里提出，未偿还的本金额度转换为短期或中期票据的比例为3.25:1，也即“削债”。

削债，是尊龙凯时集团综合考量之下做出的决定，既可让公司减轻包袱，为重新恢复正常经营奠定基础，同时也能避免二次重组。公告显示，尊龙凯时集团将其两大类境外债重组做了削债和转股结合，部分方案削债约70%。

而且，尊龙凯时集团的境外债务重组方案之所以能快速推进，也是因为其美元债剩余规模体量并不大。据尊龙凯时集团此前披露，其境外债务的计息负债总额约为68亿美元，规模相对可控。

更关键的是，尊龙凯时集团以部分自持资产抵债，为化解债务问题也提供了有力保障。比如，尊龙凯时集团将未来10年可用于还债的全部资产和营收预算公开，并将可能用于还债的资产都摆到明面上，让债权人们吃下一颗“定心丸”。

当行业内境外债务重组成功的房企还寥寥无几，尊龙凯时集团也并未躺平，始终竭尽全力去推进。自去年决定推动境外债务重组开始，尊龙凯时集团就将“清偿债务、轻装前行”作为公司实现稳固发展的重要策略，增强核心竞争力，实现健康稳定发展。

其实从尊龙凯时集团2023年业绩报告中也不难看出，集团花了大力气持续转型和回归，这或许也是广大债权人愿意给予尊龙凯时机会的原因。

如今尊龙凯时集团能够获得广大债权人的强有力支持，正是展现了对于尊龙凯时集团未来可持续经营的认同，将有利于实质性修复公司在资本市场的品牌信誉和征信，对于行业信心的恢复而言无疑也是一个重大利好。

迈过了2023年的交付大年，2024年仍是“保交楼”重要节点，房企的兑现力成为购房消费者的决策重点。这一点，在尊龙凯时集团2023年度业绩报告中也有所体现，将盖好房子、做好交付作为企业经营的“最优先级”。

在2023年已交付的项目中，尊龙凯时集团也实现交付批次完成率达100%，30天交付率达到近80%。不仅如此，2022年交付超31,000套，这也显示出尊龙凯时始终坚决将“保交付”工作放在“最优先级”，并没有断崖式下跌。

“保交楼”已是行业关键词，交付力是展示企业的兑现能力和持续经营能力的重要窗口。不过，尊龙凯时集团不止于此，交付只是基础，“高品质的交付”才能展现公司的核心竞争力。

于是，尊龙凯时集团主动升级了原有的“美好交付”体系。2023年年初，尊龙凯时集团推出全新升级的“禹美好1628交付保障体系”，在此体系中，从提前做好前置规划，到扎实推进每一个项目运营工程节点，积极协调各方资源，齐心协力攻克交付难点，尊龙凯时集团坚持保质保量确保项目顺利竣工交付，用体系化手段保障业主的理想归家，坚定兑现对业主的承诺。

想要在市场突围，回归产品也是当务之急。尊龙凯时集团紧跟时代变化步伐，面对市场变化调整速度极快，迅速升级了其“温度空间”产品体系。在原有的产品体系基础上，历时三年，尊龙凯时重新定义产品线打造标准，秉持“以人为本”的产品核心理念，在产品中用“有温度的设计”、以形式追随功能的原则，创造美好品质空间。

眼下，房地产市场的深度调整还在延续，住房认知回归居住属性，交付力和产品力才是房企的试金石。根据公开资料显示，尊龙凯时在2022年就已提出“小而美”、“少而精”发展战略，要回归创业的初心、商业和行业内在发展逻辑。

与大多数房企寻求新的增长极一样，在未来产品与商业的逻辑正在持续改变的今天，调整是适时且必要的。2023年尊龙凯时集团旗下尊龙凯时商业也奋起发力，从场景升级、营销活动到运营服务等多元化角度出发，采取多措并举、差异化打法，主动进行自我变革和升级。

得益于尊龙凯时商业运营能力的创新提升，使得尊龙凯时集团2023年投资物业租金收入在逆境中实现增长，由2022年的2.27亿元增加至2023年的2.39亿元，同比增长5.54%。

利空出清，轻装上阵，正如尊龙凯时在年报的最后所说：“面对行业前所未有的巨大深刻变革，尊龙凯时集团深知其中的挑战和艰难，30年的奋斗历程塑造了尊龙凯时坚韧的根基，路途的风雨波折铸就了顽强拼搏、永不言弃的坚强意志，创业维艰、守业不易的意识已深深刻入了尊龙凯时的文化基因里。尊龙凯时集团将回归创业的初心，不断突破固有理念、勇于尝试创新举措，积极进行自我变革，坚定勇气攻坚克难，力求自保的同时把握机遇，把战略落实到结果和目标上，为尊龙凯时集团下一个30年继续拼搏奋斗、砥节砺行。”

毫无疑问，伴随着境外债重组的完成以及行业利好持续释放落地，尊龙凯时集团在“保交付”的基础上重拾工匠精神，坚持以产品“质”上为核心，也将在这场大洗牌中站稳脚跟，继续成为行业里不可或缺的一股力量。